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信息科技三大运营商三季报分析工业

2020-06-03 来源:哈尔滨租房网

信息科技:三大运营商三季报分析 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周观点:关注北斗、LTE等结构性投资机会;重点推荐中国联通(600050)、海格通信(002465)本周通信公司三季报发布完毕,整体来说业绩低于预期,净利增速不理想,前三季度行业营收同比增长12.85%,净利润同比下降46. 5%,净资产收益率为2.09%。考虑到后续政策和运营商投资的不确定性,第四季度业绩较难看到明显的转好迹象,同时LTE、北斗相关政策会陆续出台,市场会提前对预期进行反应,我们建议回避全年业绩高速甚至稳定增长具有较大不确定的个股,紧密关注北斗、LTE领域等结构性投资机会。

推荐中国联通(600050)、海格通信(002465):1、中国联通(600050):业绩稳定, G用户持续增长;4G频段规划出台,联通4G建成本最低,4G络升温带来流量消费高潮,有望提升联通移动用户ARPU值;明年资本开支有望低于今年,联通盈利将有保障;目前股价已反应诸多悲观预期,安全边际较高。2、海格通信(002465):在军队信息化建设加速的背景下,部队数字化、应急通信建设将给公司带来新的市场增量,同时北斗导航、数字集群业绩成为新的利润驱动点,2012年公司将出现业绩拐点,步入业绩上升通道,预计未来 年年均复合增长率超过20%。

本周重点资讯荟萃中兴发布就要宣传好、学习好、落实好全新品牌nubia,定位高端公开市场。10月 并赔偿医药费。但直至家长离开1日,中兴宣布正式推出全新的智能品牌nubia,定位为社会渠道的高端智能,并成立新团队独立运营。

工信部着手制定M2M安全增强标准,中兴华为主要起草。工信部目前正在制定“M2M通信系统安全增强”行业标准,预计将于明年完成,标准主要起草方为中兴通讯和华为。

工信部人士称“宽带中国战略”年内或难出台。按原定计划,方案本应在6月底上报,但由于方案内容复杂,在制定过程中又增加两部门参与,方案延期至今尚未上报。

其他行业资讯。StrategyAnalytics:2012年Q ,Android的全球平板电脑出货量达到了41%的创纪录的市场份额,好于去年同期的29%,苹果iOS的全球市场份额从去年同期的64%下滑到了57%。

国海通信—深度观察:三大运营商三季报分析中国 G用户已突破2亿,渗透率接近20%,而LTE频段划分、终端制式等也已初现端倪,再加上中国移动强力推动作用,4G似乎触手可及。后 G时代,占据舞台核心的运营商的业绩和策略如何呢?我们分析三大运营商的三季报和9月份运营数据,发现移动面临09年 G建设初期营收与盈利双降的局面,但仍具有较强的盈利能力和移动用户规模;联通则一改前两年的颓势,净利强劲增长 0%,究其原因,是其 G业务收入拉高了净利和ARPU值,联通 G业务已渐入佳境;电信经营费用压力过大导致盈利状况不甚理想。三大巨头之间的强弱能量逐渐均化,实力差距已不如2G时代那么悬殊, G用户数三分天下:移动在等待4G打个漂亮的翻身仗,电信跟随业界及政策的变化,而联通,此时正在绽放 G的魅力!


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